一文告訴你諾德股份副總喊出500億市值的底氣在哪


一、諾德股份的主營業務——鋰電銅箔的需求會跟隨鋰電池銷量水漲船高。

諾德股份是一家專注於研製、生產鋰電銅箔的公司,鋰電銅箔顧名思義,鋰電池上面需要用到的產品,鋰電池未來的發展前景我就不多說了,反正很好就對了,尤其是動力電池,也就是新能源車上用的,下面有張鋰電池增量預測圖可以做個參考。

銅箔是鋰電池中一個非常重要的零部件,主要用於負極集流體,成本佔比在10%-15%之間,成本佔比跨度比較大主要是因為不同的電池用量不一樣,磷酸鐵鋰電池比三元電池用得要多一些,磷酸鐵鋰電池在中低端車中用得比較多,不過比亞迪的刀片電池也是磷酸鐵鋰,已經開始用於漢這種中高端車型了,特斯拉的車也開始用磷酸鐵鋰電池了,所以磷酸鐵鋰電池的出貨量和增長趨勢會更好一些,這也就意味著鋰電銅箔的需求量會持續高增長。

二、鋰電銅箔的行業特徵決定了未來市場集中度會逐步提升。

1、鋰電池型號的不同對銅箔的要求差別很大,因此銅箔產品以定製化為主,並且銅箔的保質期只有三個月,難以長時間貯存,訂單少的企業會直接面臨虧損,目前龍頭企業不會面臨這種問題。

2、鋰電銅箔的厚度降低有利於提升能量密度,國內主流廠商已經陸續由8μm 向6μm 切換,4.5μm銅箔也已經開始試用,厚度的降低必然面臨工藝難度的提升,目前國內只有諾德、嘉元等少數企業能夠實現4.5μm鋰電銅箔的規模化供應,技術壁壘是頭部廠商保持競爭力的核心因素。

3、銅箔行業是重資產行業,前期的設備和安裝費用投入巨大,目前1萬噸產能投資在7億元左右,龍頭公司靈寶華鑫、諾德的產能都在4.3萬噸左右,單單前期產能投資一項就需要30多億元,巨大的資金投入成為限制中小企業擴產的又一因素。

三、諾德股份未來擴張速度最快,客戶陣容強大。

當前鋰電銅箔的競爭格局比較分散,前五大廠商的佔比剛剛過半,龍頭靈寶華鑫只有16%的市場份額,諾德股份暫居第二,市場份額13%,未來兩年,多家龍頭公司積極擴產,從各個公司披露的擴產情況來看,2023年諾德股份的產能將遙遙領先。

諾德股份的客戶有國內的寧德時代、比亞迪、中航鋰電、億緯鋰能、國軒高科以及國外的LG、松下、SK等,基本涵蓋了國內外所有頂級動力電池廠商。

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綜合來看,諾德股份有技術、有產能、有客戶,下游需求在持續增長,500億的市值或許很快會實現。

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