12 條成功的交易法則:成功的交易者所遵從的規則(三)


法則 6 :從自己的損失中學習

通向精通市場的道路是一個充滿了無數危險的道路。一個有抱負的交易者必須經受的危險、損失、 磨難和艱辛足以令敢於踏上這條道路的大多數人氣喘吁吁,精神崩潰。很遺憾,這麼多人很快就認為一個掌握了技巧,能夠無比精明地駕馭市場的人,完全是因為他的某些內在的品質和天生的稟賦而偶 然造就的。這遠非真相。痛苦、損失、挫折、困惑、懷疑和矛盾,這些只不過是提供了到達理想的偉大高度而必須受的教育的幾種情形和環境而已。今天,每一個獲得了一定成功的交易者,昨天一定都曾忍受過一個失敗者的痛苦和折磨。作為人,我不能從成功中學習,而只能從失敗和錯誤中學習。作為成年人,我知道火是不能摸的,因為在童年的某個時候,我曾經被灼傷過。交易也是一樣。我只能通過學習了所有的損失的方式之後才能獲利。因此,我給你的問題是:你將要對你的失敗做些什麼?它們是不是被浪費了、忽略了,任由它爛掉了並且以後隨著時間的推移它們變得更加強大了?

還是它們成了將來不要去做什麼的珍貴的例子?在我的損失中存在著我正在尋找的成功的秘密。我必須首先失敗,然後把這些失敗當作跳板才能成功。記住,我向前跳得很遠只是因為我先向後退了。或者說,我向後退,然後再向前跳。這就是自然規律。這就是成功的藍圖。並且,我的朋友,這就是通向精通交易的道路。不首先向後退,我向前跳的嘗試就是虛弱和無力的。因此,當我們經歷失敗的交易的時候不要唉聲嘆氣。相反,你應該高興。因為失敗,如果被正確地對待的話,就是一個神奇的、天使般指引引導你走向成功的未來。

法則 7 :堅持記交易日記

一個交易者能夠進行的最有價值的活動就是保存一份記錄交易錯誤的日記。我的大多數的學生和訂閱者都知道,我堅定的相信我的失敗(在生活中和在市場中),如果正確地加以利用,就會成為我到達精通市場的更高程度的階石。保存一份詳細的你的市場錯誤的歷史將會幫助你了解你是 誰、你是什麼以及你正在往哪裡去。7 年前,這個簡單的舉措讓我的交易精確性提高到了一個我自己都認為不可能達到的水平。我有理由相信同樣的事情也會發生在身上。以下是我如何執行這個簡單的但是有效的措施。首先,我拿出我的所有的可憐的結算單,記下每一筆損失的交易的所有的細節—交易日期、股票代碼、買人價格、賣出價格、全部佣金、交易理由等等。在一個圖表冊的幫助下,我研究和分析每一個失敗的決定,找出許多次重複的同樣的錯誤。然後我開始把這些錯誤歸在不同的類別下面,如「買入太遲」、「賣出太早」、「持有太久」、「太 貪心」、「太緊張、」、「賣得太早」等等。完成這個工作之後,我就有了一個清楚明白的關於我作為一個交易者是什麼樣子(一個失敗的新手),以及我需要立即做什麼才能成為某個完全不同的人(一個成功的專業人士)的真實的圖案。然後我找出數量最多的一類錯誤,忽略其他的,開始致力於把這類錯誤從我的生活中清除掉。我不停地做直到這類錯誤完全消失,然後我開始消滅第二個經常犯的錯誤。然後我消滅下一個,再下一個。10 個月之後,當我在消滅我的最後一類錯誤的時候,我發現我已經有幾個 月的交易都獲利了,而我完全沒有意識到。我是那麼專注於消滅我的錯誤,以至於沒有注意到我的交易獲利的整體的效果。這是我的一個活生生的例子,證明獲利會自然而然到來。正確的獲利,但是錯誤的損失的交易者將會最終是一個統計學的數量。那些錯誤獲利但是正確損失的交易者將會存在足夠長的時間直到最終能夠正確獲利。那些正確獲利並且正確損失的交易者必須找到創造性的方式來把他們掙到的錢花出去和送出去。通過這樣一個跟蹤我的錯誤的全過程,我學會了什麼是不能做的,並且我的帳戶也擴大了。記下你通向成功的道路,我的朋友,觀察你的交易精通程度的提高。你將會對這 個簡單的記交易日記的舉措如何幫助你除掉某些你的最大的交易錯誤,並且因此提高你的獲利能力的過程感到吃驚。

以下是我和我的學生怎樣建立個人的交易日記的一個例子:

交易 1

市場評級:正(關於怎樣對市場評級將在後面詳細談到)

代碼:PSFT

股數:100

交易類型:做多

交易風格:波段交易(2~5 天)

買入價:18.5 美元

買入理由:30 分鐘買入規則(詳細描述見後面

初始止損價:17.5 美元(低於當日的最低價)

目標:20.5 到 21 美元(期望漲到200日均線)

賣出價格: 16.75 美元

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賣出理由:觸及初始止損價

結果:1.75 美元,或者 175 美元的損失(佣金忽略不計)

錯誤 1:害怕扣動扳機,買入時猶豫,使得買入價比我應該買入的價格高了 1/4 點。單是這個錯誤 就使我損失 25 美元。

錯誤 2:忽略止損。在我的 17.5 美元的止損價,我屈服於叫做希望的敵人,或者說把我的腦袋埋在沙地里.欺騙自己去相信反彈的機率很大。這個錯誤使我損失額外的 3/4 點,或者 75 美元。

錯誤 3 :N/A

這個記錄下來的交易揭示出一個交易者的信息。兩個最常見的錯誤,害怕扣動扳機和忽略止損, 說明交易者正在經歷懷疑,而不是樂觀;天真地感到樂觀而不是最大程度的懷疑。這是太常見的情況, 因此,通常沒有被注意。然而,以這種方式記錄我的失敗,將會揭示出這些隱藏的東西,清楚地表明我作為交易者是誰、是什麼和在什麼位置。如果這種情況繼續,這個交易者生活中的唯一的目標將是把這兩種感覺逆轉過來,確保在以後的 10 筆交易中不要重複這兩種錯誤的任何一種。交易者可以或者一次改正一個錯誤,或者嘗試兩個都改。以任何一種方式,交易者的目的都不是去賺錢,而是確保沒有一筆交易以低於預先設定的止損賣出。即使這意味著盲目的在止損價之前賣出,交易者也不要讓一筆交易違反止損或者通過預先設定的賣出點。事實上,交易者應該希望每一筆交易都下跌,以便他或她能夠消滅掉這個危險的習慣(魔鬼) 。交易者也應該練習快速地執行初始的買人。一旦買人信號出現,交易者的工作就是清除其他的想法,一心只想讓交易完成。即使這意味著有一點盲目,也應 該不惜任何代價在每一筆交易中都這樣做。這種想法不一定會賺錢,雖然賺錢可能是最終的結果。去 「殺死」這兩個有可能令交易者永遠出局的惡魔才能讓交易者賺錢。

以這種方式記錄每一筆損失的交易將會為你帶來奇蹟。我知道會是這樣,因為通過一段時間的練習,我自己的交易上升到了一個全新的水平。記錄損失也是我私人交易的學生的一個必須的練習。試試吧,我能保證它能極大的幫助你的交易。

法則 8 :不要把低價股作為你的主要目標

如果有一個錯誤—-一個主要的過失是我碰上千萬次的,那就是基於價格來決定股票的表現。我把這個看作一個新手所犯的錯誤中除了沒有堅持止損之外,導致最多的傷亡的一個。我理解它從哪兒來, 為什麼這種願望存在,但是這是錯誤的,應該被所有的交易者都認識到。有限的本金是這種願望的主要原因。因為有限的資金,許多交易者選擇在低價區域作交易。錯!你必須知道贏利的機率通常隨著你攀登價格階梯而提高。想一想吧。為了讓一支 10 美元的股票漲 2 美元,必須漲非常巨大的20% 。這種收益是令許多投資者高興一整年的收益。事實上,超過 60% 的職業資金管理人的每年的收益甚至不能到達這個數,而有些交易者竟然希望在一到 2 天內獲得。「這能夠發生嗎?」能。「那麼問題在哪裡呢? 」問題就是有限資金的交易者恰恰是那些特別需要高額的獲利率的人。然而如果他只關注低價的範圍,該交易者就擺向了較低可能性的那一側。我更願意看到交易者買入少量的高價的股票,因為這樣勝算的機率更大。現在讓我從另外一面來考慮吧。一個價格在 60 美元的股票一天或 者兩天漲2美元容易嗎?回答是:非常容易。對 60 美元的股票來說,即使在一天之內,2 美元的上漲也是一個經常發生的事。一個10 美元的股票上漲 2 美元,通常在第二天的報紙上就會提到了,因為這很罕見。這個我稱之為交易的遊戲幾乎完全是基於概率的。某種程度上,儘管操作起來很困難,這其實是一個很簡單的數字遊戲。不知道最大勝算概率在什麼地方的交易者將會有一個非常短暫的市場生涯。但是有一件事是肯定的,那就是這將是非常令人興奮的。如果情況是這樣,經常參與高價的股票吧。它們會為你工作得更努力。 並且,媽媽難道不是經常告訴你嗎,「你會為你付出的得到回報的。」

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法則 9 :不要多樣化

一個在專業投資人士中最經常使用的詞是「多樣化」。 今天你打開一份經濟報告,閱讀一本金融書,遇到一個投資顧問,或者甚至與一個金融規劃師喝一杯啤酒,都至少會聽到 5、6 次「你必須多 樣化」的教導。幾乎在我學會優先股和牲畜的區別之前,不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡的觀念就植入了我心裡。但是隨著時間的推移,我開始懷疑這個信條的有效性,並且在這個過程中發現 了一些非常有趣的事。提示:作為一個精明的交易者,你應該懷疑一切,即使最基本的普遍接受的定理也要在實踐中檢驗。你將會對你所發現的東西感到非常吃驚。有趣的是,我發現事實上當交易者正確的時候,充分多樣化縮短了一個人的進步,並且縮小了潛在的獲利。然而,當交易者錯了的時候,多樣化起到了大幅損失的一個有效緩衝器的作用。難道這不是很有趣嗎?多樣化事實上沒有阻止損失,也沒有提高獲利的機率。它只是當交易者錯了的時候提供了一個厚厚的墊子。我不知道你們是怎樣的,但是我更對提高正確的機率(並且因此提高正確的概率)的規則感興趣,而不是那些僅僅幫我成為更舒服的失敗者的東西。不要誤會我的意思。多樣化有其作用。正如我說過很多次的,正確的損失是交易的很大一部分。只是對我來說很清楚的是當交易者有才能的時候,多樣化沒有什麼作用。簡言之,過分的多樣化無非就是對缺乏才能的一個替代品。它是一個被創造出來使一個人的損失更舒服的概念。儘管有些時候應該多樣化,我還是願意你把自己的精力放在做一個全面的贏利的交易者上面。想一想吧。當交易者能夠贏 8 次,輸兩次的時候,交易者還要多樣化幹什麼呢?達到精通的交易者希望儘可能提高他們的高額贏利的比例。多樣化只會稀釋他們的平均贏利。

法則 10 :知道有時沒有行動才是最好的行動

多困 擾成長中的交易者的問題分成兩大類:(1)缺乏耐心和(2)不知道什麼時候應該不做任何事情。有多少次你決定賣出一支股票,卻眼睜睜看著它在你賣出之後一到兩天就一飛沖天。現在問問你自己有多少次那些賣出的決定是基於預先設定的賣出策略,有多少次只是由於你感到緊張、厭煩或者被其他的股票或者事情分心才賣出的?在你開始一筆交易之前有一個預先設定的賣出策略是老練的交易者的標誌之一。但是即使老練的交易者也會在股票沒有任何問題的時候提前賣出他們的股票,犯破壞他們的預先設定的賣出策略的錯誤。如果你犯了這種錯誤,需要注意了,因為如果允許它繼續發生,它將會奪走你交易生涯中的某些最輝煌的時刻。到目前為止,第二個問題是最具破壞性的,也就是它要為我在「獲利和損失」之間的無盡的搖擺負責。這種停滯不前的獲利和損失的循環本身就夠寫一本書的,但是知道什麼時候不交易是能夠結束它的一劑靈丹妙藥。大多數的交易者沒有看到知道何時應該坐守不動的好處。他們錯誤地認為如果你很棒,你就總是能夠找到一些事情來做,找到一些股票來交易。這不僅僅是天真,這是有潛在的破壞性的想法。作為職業的交易者,我只稍稍好於賭點的人,非常像職業的撲克玩家。正確地估計機率的人可以持續贏得全部賭注中相當行動和不行動的兩極狀態之間轉變使你成為傑出的交易者。

智 慧 種 子

法則 11 : 知道何時從容引退

在反覆無常的市場中及時迴避和減少活動的能力是職業交易者的標誌。太多的未受過教育的市場參與者認為超級的交易者是能夠與最邪惡的市場抗爭並且能夠成功的戰勝它的人。不能比這個更遠離真相了。精明的交易者明白超出一般水平的表現更多的是把損失控制最小的結果,而不是使利潤大的結果。因此,在合適的時候熟練地從市場中退出是成功交易的不可分割的一部分。考慮一下如下的事實吧。如果一個長線投資者恰好在過去 14 年裡的 20 個最積極的日子裡沒有交易,大概全部 14 年收 益的 30%將被錯過。令人吃驚,真是這樣嗎? 一個買入並持有的方法的最有力的證據,對嗎? 錯! 這句話里沒有提到的是硬幣的另一面。如果同樣的投資者保持完全投資,但是設法在 14 年裡最壞的 20 天裡避免交易,利潤將會翻番。避免壞的時期比抓住好的時期更有利可圖。但是讓我這麼說吧。能夠兩者都做到,避免最壞的,參與最好的,就能成為一個超級交易者。因此當運氣不在你一邊時,堅守在邊線之外吧,相信這樣的事實「錯過的錢比損失的錢好」。

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如果以下的一個或者更多的情況發生,從容引退的時候了:

1.在經歷了一連串的獲利之後,你已經連續損失了兩次。

提示:交易者經常因為在一連串的獲利之後立即的自我破壞而毀滅自己。換句話說,我的最大的失敗經常跟在我最大的成功之後。

2.你感到不在狀態、不確定、迷惑、分不清方向,並且不知道為什麼。

提示:假以時日交易者會培養出一種成為交易者的「能力」的東西。這種能力,經過多年的磨練和經驗得來,通過我的情感的和知覺的能力說話。有一個發展完備的能力的交易大師學會了尊重這 種「暗示」。

3.你的預先制定的交易計劃被某些突發的市場事件破壞。

提示:當一個破壞性的因素闖入你的交易計劃的時候,最好就是退出。當某些事情發生時,比如 意外的負面新聞公布時,許多交易新手企圖抵禦必然的退出需求,但這通常會導致交易者去賭,而賭 又反過來導致更大的損失。

4.你感覺不舒服。

提示:交易者就象職業的運動員。他們必須讓自己保持好的身心狀態。如果你感到不舒服,你就不可能表現得象平常一樣。

5.你的心情很疲憊。

提示:交易者的最有力的武器是一個平和的心態。如果精神的平衡不存在了,完美的交易決策也就不存在了。

6.你正在處理個人問題。

提示:個人問題影響精神的平衡,精神的不平衡又會影響交易決策。市場就像是一個關於我是誰和我是什麼的完美的鏡子,我的個人問題會通過奇怪的方式表現在我的交易中。

法則 12 :永遠不要找藉口—-它們不會為任何人帶來一分錢

「你可以找藉口,你也可以賺錢,但是你不能兩者都做。」我發現這句睿智的話在幾乎所有的領域都是如此驚人的正確。對於交易者尤其如此。作為一個活躍的股票參與者,我每天都要對付複雜的和不確定的東西。在我追求持續的獲利的時候,也讓我辛苦賺來的本金在每一筆交易中都冒了真正的風險(儘管是明智的風險)。「困難」一詞甚至都不能描述交易者的困境。然而,真正的交易者去行動。當你考慮這個問題的時候,會很迷惑。引領交易者走向交易成功的道路不是一個平坦的路。我都知道這一點。但是我中成千上萬的人仍然存活了下來,並且選擇每天都繼續向前。這個通向持續獲利的艱苦的旅程是一個我都希望完成的旅程。並且儘管很多人跌倒在路旁,仍然有很多人繼續走下去。初始的交易者不斷地參與金融毀滅遊戲。每一天他們都與擋在路上的心理的魔鬼對抗。儘管成為一個成功的交易者要遇到巨大的困難和極端的艱苦,我不是十分驚訝,但仍然有很多人拒絕 尋找任何藉口。並且是這些人最終會賺錢,或者用另一個詞,「甜蜜的美元」每一次我被打倒,被一連串的損失擊敗—–我都會遇到這種情況—–我就提醒自己沒一有人曾經許諾我一個成功的生活,或者許諾我成功的交易會很容易。是的,藉口很容易找到。但是它們永遠不會為它們製造者的口袋裡帶來一分錢。我熱愛和尊敬交易者—–那些真正的交易者—–因為他們明白,勇氣最好的描述就是害怕。但是「無論如何還是要做。」藉口是給失敗者的。真正的錢,「甜蜜的美元」將永遠投奔那些真正明白 這個道理的人。因此,當你下一次遇到大白鯨的時候,不要找藉口,找一點韃靼沙司吧。

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