今年以來，有色板塊走出了你方唱罷我登場的行情。
黃金、白銀、銅、鋁，以及各種小金屬，特別是其中的鎳礦，最近又因為印尼限產的消息，相關概念股再度活躍。
而沒想到的是，連澳門金融管理局，都重倉了一家鎳金屬概念股。
而且，還從最初的915萬股，加倉到了1982萬股，而這期間，公司的年報凈利潤卻出現了連續三年下降。
那麼，這家公司，到底有何魅力，能夠吸引澳門金管局在業績下降的背景之下，持續大幅加倉呢。
首先，公司主要從事的是，固廢危廢資源化利用、環保運營服務及環保工程等。
其中公司的固廢處理運營業務，營收佔比77%，毛利率13.41%，利潤佔比接近6成。
環保運營，營收佔比13%，毛利率49%，利潤佔比接近4成。
這兩項是公司的主要利潤來源。
公司在固廢危廢資源化利用領域實現前後端一體化全產業鏈布局，是國內為數不多的同時具備前後端生產能力的資源化利用企業。
公司已實現含銅工業廢料的資源化初加工到深加工利用的延伸，形成以回收銅金屬為主，兼顧鎳、錫、金、銀、鉑、鈀等其他金屬的資源綜合回收產業鏈閉環。
那麼，公司的實際財務經營狀況如何呢，
首先，從公司的收益性來看，
公司的凈利潤自21年結束高增長之後，2022年至2024年已經出現了連續三年下降。
但整體凈利潤還是保持穩定的。
而從公司的成長性來看，
14年至今，已經連續11年上升。不過，最近三年公司營收上升，但利潤卻反而在下降，增收不增利情況明顯。
且從公司的經營現金流來看，
最近五年表現也不穩定，且現金流並未跟隨營收擴大而增長。
表明公司所處市場競爭還是比較激烈的，回款能力不太理想。
那麼，為何在這種情況下，澳門金管局還在持續加倉呢，
首先，公司股價經過前兩年的大跌，存在業績反轉可能。而且可以看到，今年業績同比確實有所回暖，三季度利潤增長，年報預增超50%以上，創出近五年新高，有重回增長態勢。
而且，公司從事固廢回收業務，同時擁有黃金、銅、鎳等今年大熱的金屬概念。
不過，公司業績反轉勢頭能否持續，現金流是否有望跟隨利潤增長，仍存不確定性。
