記者丨楊坪
編輯丨李新江
連續三年財務造假曝光後，*ST 立方的退市結局終於落錘！
2月14日晚間，安徽證監局公佈的行政處罰決定書顯示，立方數科股份有限公司（以下簡稱「*ST 立方」）透過開展代理業務、融資性貿易、虛假貿易大幅虛增營業收入，2021年至2023年連續三年年度報告存在虛假記載。安徽證監局決定對公司命令改正，給予警告，並處以1,000萬元罰款。
同日，公司收到深交所下發的事先告知書，深交所擬決定終止公司股票上市交易。本公司股票將於2月24日起停牌。
連續三年財務造假遭罰
根據安徽證監局所發出的《行政處罰決定書》顯示，*ST立方透過三種方式實施財務造假。
第一，透過開展代理業務虛增營業收入、營業成本。2021年至2023年，*ST立方及其子公司與北京某創世紀科技有限公司等12家公司開展代理業務並採用總額法核算。在前述業務中，*ST立方及其子公司向下游轉讓合約標的前不擁有相關商品的控制權。其不參與貨物運輸，不承擔向下游客戶轉讓合約標的的主要責任，不承擔合約標的存貨風險，無權自主決定所交易商品的價格。 *ST立方採用總額法對該部分業務進行會計，不符合相關會計準則。
第二，*ST立方透過開展融資性貿易虛增營業收入、營業成本。2021年至2023年，*ST立方及其子公司與北京某科技股份有限公司等12家公司開展資金融通業務並採用總額法核算。在前述業務中，*ST立方及其子公司以提供資金支持、賺取融資利差為目的，與上下游客戶簽訂購銷合同，向供應商先行墊付貨款，給客戶提供一定賬期並按一定比例收取資金使用費。該部分業務實質為融資性貿易，不應對該部分業務確認營業收入及營業成本。
第三，*ST立方也透過開展虛假貿易虛增營業收入、營業成本、利潤總額。2022年，*ST立方與某度（上海）文化傳媒有限公司開展虛假業務並採用總額法核算。該業務無商業實質，為合約、資金流轉構成閉環的虛假貿易。該部分業務不應確認相應的營業收入、營業成本及利潤。
綜合三項違法事實，*ST立方揭露的2021年至2023年年度報告存在虛假記載。
其中，2021年，虛增營業收入2.80億元，佔當年營業收入的50.09%，虛增營業成本2.77億元，佔當年營業成本的60.61%；
2022年，虛增營業收入3.12億元，佔當年營業收入的51.67%，虛增營業成本3.05億元，佔當年營業成本的53.54%，虛增利潤總額51萬元，佔當年利潤總額絕對值的0.33%；
2023年，虛增營業收入4,587萬元，佔當年營業收入的24.00%，虛增營業成本4,523萬元，佔當年營業成本的27.55%。
當事人辯稱，不存在故意參與虛假貿易的情況，處罰過重等，安徽證監局對當事人的申辯意見不予採納。
最終，安徽證監局決定對公司命令改正，給予警告，並處以1,000萬元罰款。
同時，*ST立方擬被實施重大違法強制下市。
*ST立方2月14日發布關於收到終止上市事先告知書的公告稱，根據上述行政處罰決定書載明的事實，公司2021年至2023年年度報告信息披露存在虛假記載，2021年和2022年連續兩年存在虛假記載的營業收入金額合計達到5億元以上，且該兩年的年度營業收入合計的年度營業收入金額合計達到5億元以上，且該收入合計的年度營業收入金額合計的年度營業收入金額合計上5億元以上，且該收入合計的年度營業收入金額合計的年度營業收入金額合計的年度營業收入金額超過5億元以上，且該收入合計的年度營業收入金額超過5億元以上，且該收入合計的年度營業收入金額合計。
本公司觸及《創業板股票上市規則（2025年修訂）》規定的股票終止上市情形，深交所擬決定終止公司股票上市交易。
多次提示下市風險
事實上，*ST立方的危機或早有預兆。
公開資料顯示，*ST立方的前身是1999年成立的太空板業，主營輕質建材。 2017年更名“太空智造”進軍建築資訊化，2020年實控人變更後，公司剝離傳統業務，高調轉型為“數位科技服務商”，並更名立方數科。然而，這場轉型卻淪為一場「貼牌貿易」與「概念炒作」的鬧劇。
2024年10月，*ST立方股價仍在3元附近徘徊。但隨著市場對AI概念的狂熱追捧，立方數科被股民挖掘出“AI伺服器+數位基礎建設”的標籤。引發爆炒的導火線是其全資控股的子公司－深圳市超立方資料科技有限公司。
2024年9月到2025年3月，*ST立方股價從3元左右狂飆到15.26元，其間漲幅約400%。
資料顯示，深圳市超立方資料科技有限公司團隊成員主要來自美國及中國台灣的軟硬體大廠，致力於成為全球領先的資料中心解決方案供應商。為了綁定這個核心團隊，立方數科也推出了一份限制性股票激勵方案，考核目標直指超立方2024年至2026年的淨利。
2025年1月，*ST立方又公告，擬透過交易實現對安徽雲掌的控股子公司雲掌財經顧問有限公司的業務收購。
然而，隨後有媒體報告稱，*ST立方宣稱的「智慧硬體」業務，實為採購戴爾、惠普伺服器轉售，毛利率僅10%，研發投入佔比不足3%，與「硬核科技」相去甚遠。而公司擬收購雲掌財經試圖拓展金融數據服務的行為，也被視為綜效存疑，屬於「盲目跨界」。
財報顯示，截至2024年末，公司商譽累計減損達4.39億元，減損率94.7%，早年收購的標的資產幾乎「清零」。
2025年1月22日，安徽證監局首度下發《監管關注函》，直指其會計核算不規範，要求全面自查並整改收入確認問題，同時嚴正警告「嚴禁財務造假」。然而，公司整改流於形式，4月2日再度收到關注函，監管層發現其智能硬體業務自查缺失，且披露的AI一體機銷售數據與實際情況嚴重不符——微信商城銷售為零，卻藉“DeepSeek概念股”之名炒作股價。
此外，公司2024年年報顯示，因連續兩年會計錯誤更正，銷售業務內部控制失效，導致收入及成本會計失真。
從去年開始，*ST立方多次發布風險提示公告，公司有退市風險。早在去年11月，*ST立方公告收到了安徽證監局下發的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，公司還同時披露了《關於公司股票存在可能因股價低於面值被終止上市的風險提示公告》，以及《關於公司股票可能被實施重大違法強制退市的風險提示公告》。
值得一提的是，早前，證監會表示，決定對本案所涉會計師事務所執業行為正式立案調查，涉嫌未能勤勉盡責的將依法嚴懲。對於相關違法行為可能涉及的證券犯罪問題線索，證監會將堅持應移盡移的工作原則，依法依規移送公安機關。
據了解，公司2021年—2023年的審計機構中興財光華會計師事務所（特殊普通合夥），已經被立案調查。
證監會
出品丨21財經客戶端21世紀經濟報道
編輯丨金珊
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