來源：市場資訊
從電商到本地生活，從AI封神到廣告霸權，巨頭們的下半場暗戰已經打響
文丨Frank，樸拙投研團隊
編輯丨Suri
你是否計算過，自己每天要在多少個APP之間完成切換？從抖音的沉浸，到美團的務實，再到淘寶的逛欲，最後回歸微信的連結……我們的注意力在指尖劃動間被精準分流、收割。
然而，比我們切換更快的，是巨頭們攻城略地的步伐。當我們在享受無縫體驗時，一場決定中國網路未來格局的「暗戰」已進入下半場。 而令人意外的是，目前戰局最關鍵的變量，恰恰來自那個從未上市的「龐然巨物」——位元組跳動。
這場沒有硝煙的暗戰，不僅決定巨頭們未來的座次，更藏著我們每個人未來的消費、娛樂與生活的走向。
不上市的字節，打出了一套無拘無束的“陽謀”
在中國網路的歷史上，從來沒有一家企業，像位元組跳動這樣特殊。
作為一家至今沒有登陸資本市場的企業，2024年它的營收規模已經突破6000億人民幣，其中僅廣告收入就達到4000億，穩穩坐穩中國互聯網廣告市場的頭把交椅。而它最厲害的武器，恰恰就是「不上市」這三個字。
對於阿里、騰訊、美團這些港股、美股上市的巨頭來說，每一季的財報、每一次的股價波動，都是懸在頭頂的枷鎖。他們要對股東負責，要確保短期的利潤成長，要平衡投入與回報。
但位元組跳動完全沒有這個顧慮。 不用被季報綁架，不用向外界公開詳細的業務數據，它可以在廣告、電商、本地生活、AI、金融、算力六大賽道同時鋪牌，對著一眾上市巨頭，打出了一套毫無顧忌的組合拳。
*資料源自於網路公開資訊整理
你刷抖音的每一分鐘停留，都在為它的廣告帝國添磚加瓦。 當它的廣告收入突破4000億時，曾經的搜尋廣告巨頭百度，廣告收入已經縮水至700多億，連續6個季度下滑；微博的廣告增速在主流平台裡常年墊底；就連手握微信10億+月活的騰訊，社交廣告的增長也越來越吃力——用戶的注意力在哪裡，廣告主網路的網路，這就是商業廣告的增長也越來越吃力——用戶的注意力在哪裡，廣告主
更讓傳統巨頭坐立難安的，是它無孔不入的跨界擴張。
電商賽道，抖音電商GMV在2024年已經摸到3.5兆的門檻，這個數字，足以撼動阿里經營了二十多年的電商基本盤。它用「貨找人」 的內容邏輯，把購物揉進了刷影片的日常。更狠的是，它從來不會把增長目標喊得人盡皆知，這種「悶聲發力」 的打法，讓阿里防不勝防。
本地生活賽道，它直接殺進了美團的後院。隨便刷幾個抖音視頻，就能刷到附近餐廳、奶茶店的團購券，靠著“內容種草+即時轉化” 的閉環，一步步蠶食著美團的核心市場。曾經靠著「千團大戰」殺出來的美團，現在不得不打起十二分精神，應對這個跨界而來的對手。
在大家看得見的流量、電商、本地生活戰場之外，字節最可怕的佈局，是在AI這條決定未來十年格局的賽道上，悄悄攢下了足以顛覆行業的底牌。
2026年2月，位元組跳動旗下新一代影片生成大模型Seedance 2.0正式上線，幾乎一夕之間席捲了全球科技圈與影視圈。這款中國自研的模型，徹底打破了AI視頻生成長期以來「可用率低、落地性差」 的行業痛點，把AI視頻的成片可用率從行業平均的20%直接拉到了90%以上。
這款模型的影響力，甚至驚動了全球科技界的風向標——馬斯克。他在自己的社群平台X上轉發了Seedance 2.0的相關內容，毫不掩飾自己的驚嘆，留下了一句「It’s happening fast（發展速度太快了）」。
更能體現位元組「陽謀」底色的是，在AI大模型最火的這兩年，無數廠商搶著開發布會、曬參數，字節卻始終異常低調。它沒有把大模型當成行銷噱頭，而是默默打磨技術、搭建算力基建、自研核心晶片，等到產品真正能落地、能打穿產業痛點的時候，才拿出了這款直接站在全球第一梯隊的作品。
不喊口號，不博眼球，等你反應過來的時候，它已經在新賽道站穩了腳步。 這就是位元組最可怕的地方：它的所有佈局，都是擺在明面上的「陽謀」 ，但你卻很難防住。
*資料源自於網路公開資訊整理
被改寫的戰局：巨頭們的焦慮與防守
位元組的全面出擊，徹底打破了中國網路曾經的「分疆而治」 的格局。曾經的巨頭們，各有各的基本盤，各有各的護城河，現在卻無一例外，都陷入了腹背受敵的困境。
1． 阿里：從電商王者，到兩面受困
曾經的中國網路一哥阿里巴巴，這幾年的日子並不好過。
它的立身之本電商業務，正遭遇前所未有的衝擊：下沉市場有拼多多窮追不捨，內容電商有字節跨界猛攻。 而它佈局多年的本地生活賽道，現在又多了個抖音來搶蛋糕。
從曾經的“讓天下沒有難做的生意”，到現在要在各個戰場被動防守，阿里的轉型帶著太多身不由己。作為上市公司，它既要穩住財報利潤，又要燒錢搶市場。進退之間，遠沒有位元組來得灑脫。
2． 美團：用生態閉環，築起防守高牆
靠著在地生活站穩腳步的美團，現在成了巨頭們圍攻的核心目標。
前有阿里的持續進攻，後有字節的流量降維打擊，王興不得不拿出最狠的防御手段。這兩年美團最核心的動作，就是把平台的商家、騎士、核心團隊，甚至股東，都綁進了自己的生態閉環裡，試圖用一個密不透風的生態，擋住對手的衝擊。
但即便如此，面對抖音帶著流量優勢的突襲，美團還是不敢有半分鬆懈。畢竟本地生活這個基本盤，是美團的立身之本，一步都退不起。
3． 騰訊：流量之王的守勢
手持微信和QQ兩大國民級應用的騰訊，曾經是中國網路毫無爭議的流量之王。但現在，騰訊最焦慮的，就是用戶的注意力正被一點點搶走。
流量的背後，是廣告收入的壓力。更關鍵的是，除了微信和遊戲，騰訊已經很多年沒有拿出能打的新業務了。面對位元組在各賽道的全面進攻，騰訊不得不一次次收緊戰線。曾經的“投資帝國”，現在也進入了全面防守的狀態。
下半場的戰爭：中國網路的未來，會走向哪裡？
位元組的崛起，不是偶然的跨界，而是中國網路進入下半場的標誌性轉折。流量見頂、紅利消退，曾經跑馬圈地的時代過去了，未來的戰爭，只會比現在更激烈，更隱密。
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我們可以清楚地看到，未來的產業走向，已經藏在這幾場暗戰裡了：
第一，競爭會越來越多元化，也越來越隱密。
未來的巨人戰爭，不會再是單一賽道的廝殺，而是全領域、多維度的暗戰。你永遠不知道，你的對手會從哪個跨界賽道，突然殺到你的面前。
第二，上市與非上市企業，會走上兩條完全不同的競爭賽道。
字節用親身實踐證明了：在存量競爭的時代，“不被財報束縛”，本身就是一種降維打擊。這種競爭邏輯的分化，會讓未來的產業格局變得更複雜。
第三，AI與算力，會成為巨頭們的核心競爭障礙。
如果說過去的網路競爭，拼的是流量、是使用者規模，那未來的戰爭，拼的就是AI和算力。現在，位元組、騰訊、阿里都在砸千億級的資金，佈局大模型、自研晶片、算力中心，這場技術軍備競賽，才剛開始。 未來的巨頭座次，很可能會由這場AI戰爭的勝負來決定。
第四，本地生活與電商的邊界，會徹底模糊。
未來， 「萬物皆可電商，萬物皆可本地生活」 ，這場圍繞用戶消費全場景的戰爭，只會越來越激烈。
我們總說，網路的紅利期過去了。但其實，中國網路的戰爭，從來沒有停止過，只是換了一種打法。
曾經的戰爭，是跑馬圈地，是搶新的用戶；現在的戰爭，是存量博弈，是搶用戶的時間。
位元組跳動的崛起，從來不是靠運氣。 它只是抓住了這個時代的變化：當流量不再是萬能的，當用戶的注意力變得越來越珍貴，當上市公司的財報枷鎖越來越重，那些敢跳出規則、敢放長線、敢沉下心做事情的企業，才能在新的戰爭里站穩腳跟。
從廣告霸權到電商突圍，從本地生活破局到AI技術封神，字節用一套「不上市」的陽謀，打破了巨頭們維持了十幾年的行業規則。而Seedance 2.0的全球爆火，只是它未來科技佈局的開始。
對我們一般人來說，這些巨頭們的暗戰，最終都會落在我們的日常生活裡。我們每一次點擊，每一次下單，每一分鐘的停留，都在參與這場戰爭，都在改寫著中國網路的未來。
下半場的哨聲已經吹響，誰能笑到最後，我們拭目以待。
— 結束 —
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