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巨震超200美元,黃金價格大起大落!「金九銀十」真的會出現嗎?


01 八月行情梳理

巨震超200美元,黃金價格大起大落!「金九銀十」真的會出現嗎?

貴金屬:黃金創歷史新高后陷入巨震,白銀一度直逼30大關

經歷了6月的克制(月線漲不足3%)、7月的爆發(漲超10%,創下2016年3月以來最佳月度表現),8月貴金屬市場的主題應該是:巨震。對於黃金投資者來說,就算逃過了今年3月的閃崩,未必能在這場地震中生還。我們不妨回顧一下:

繼7月尾刷新前歷史高位,8月第一周黃金繼續發力,現貨黃金怒破2000美元大關,隨後3個交易日內輕鬆拿下2070關口,再創新高。

然而從第二周開始,無間斷的獲利了結盤和回調即買入行為讓金價陷入高波動狀態。在創新高后的3個交易日里現貨黃金狂瀉超200美元,最低觸及1862美元。

第三周金價一度重回2000大關,然而沒有站穩。在沒有明顯消息面刺激下、黃金日振幅數十美元的行情變得常見,有人開始提出黃金牛市已經停滯的猜想。如今金價徘徊1970美元附近,月線收陰,止步4連陽。

白銀也經歷了劇烈波動的一個月,月初隨著黃金狂飆而暴漲,無限逼近30美元大關、創9年新高。但在黃金狂瀉之際,現貨白銀維持在23美元關口上方,守住了7月底以來的高位,最終月線收漲超15%,續寫5連陽紀錄。

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原油:成功逃脫40美元「沼澤地」

8月兩油也重啟反彈態勢,儘管幅度不大。美油自40美元附近上爬,如今已經回歸至43美元附近;布油則自43美元附近震蕩走高,最高觸及46.50美元,兩油月線均漲超4%。

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外匯:美元創5年最差的八月表現,非美貨幣繼續狂歡

當然,黃金和原油的反彈離不開一個因素——美元走軟。7月,美元創下10年來最大單月跌幅;8月美元依然未有起色。美指延續3月以來的下行趨勢,失守92關口,徘徊在2018年4月的低位附近。與此同時,美債收益率波動性劇增。

非美貨幣則繼續狂歡。儘管英歐談判依然沒有重大進展,但歐元和英鎊無視利空繼續上漲,雙雙收復今年以來的所有跌幅,其中英鎊兌美元上破1.33,歐元兌美元直逼1.20關口,創2018年4月以來新高。離岸、在岸人民幣兌美元雙雙收復6.83,續刷逾一年新高。

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比特幣:7月「黑馬」開始遭遺棄?

7月表現最佳的品種——比特幣,在8月的表現卻顯得乏善可陳,8月維持在高位震蕩,期間出現多次急瀉行情,市場懷疑和大資金獲利離場有關。

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美股:創30多年來最佳8月表現

對於美國股市而言,今年8月是其30年多來表現最好的8月:道指8月累漲7.56%,標普500指數累漲7%,均為1986年以來最佳8月表現。納指8月也漲近9%,月內標普500指數和納指都屢刷歷史新高。

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A股:三大股指表現分化,陷入橫盤整理

A股方面,8月主要呈現橫盤整理態勢。滬指累計漲2.59%。深成指和創業板指表現較弱,深成指月度微漲0.88%,創業板指月度下跌2.4%。除了季報期和創業板註冊制落地之外,8月整體消息面較為平淡,資金情緒總體較為謹慎。

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02 八月大事記

8月熱點看似比較散亂,但經整理和串聯,其實也不外乎圍繞這幾方面:全球疫情和疫苗研發進度如何?放水力度減弱后美聯儲、美財政部有何后招?經濟衰退問題還存在嗎?除了這些宏觀主題,深入到具體市場則還包括:油市有何新動態?哪些熱股最受矚目?

①關於疫情:海外疫情惡化,市場對疫苗進展反應更加激烈

8月,海外疫情依然十分嚴峻,據美國約翰斯·霍普金斯大學實時數據,截至8月31日,美國新冠肺炎確診病例累計超600萬例,確診病例居全球之首。而印度、孟加拉國、秘魯等發展中國家疫情也極度嚴重;歐洲出現第二波疫情,並繼續快速蔓延。

然而我們可以看到,市場對疫情的反應已經比較溫和,相比之下,關於疫苗的動態更易挑撥市場情緒。不少分析指出,黃金此前暴跌的誘因之一,正是關於疫苗研發的樂觀進展。

目前,中國、英國、美國等多國葯企的疫苗研發階段已經進入三期。

②關於經濟衰退:矛盾的數據、撤退的「大佬」

6月經濟重啟以來,關於經濟衰退的言論已經大減。但隨著海外第二波疫情爆發,不少人擔心經濟將再度受到暴擊。

從7月非農數據來看,就業情況依然比較樂觀,但很多人都認為真實情況並非如此,7月零售銷售數據的糟糕表現更是加劇了人們的擔憂。

在此之際,美股依然一路高歌,不少專家警告股市與經濟基本面脫軌,可能加快泡沫破裂。畢竟,新債王和索羅斯等大佬都同時警告市場風險,這一點確實令人不寒而慄。

③關於放水:兩大央行表態微妙轉變,美財政問題捉襟見肘

在經濟面未得以修復、甚至有惡化跡象的背景下,美國兩黨就新一輪刺激法案的談判遲遲未有突破,國會休會期又再耽擱了討論的時間。8月,美國刺激法案已經部分到期。與此同時,美聯儲擴錶速度似乎開始放緩

對此,美國政府和美聯儲都作出了回應。

美國政府:首先,特朗普簽署行政令延長救助計劃。美財政部正加緊撮合新刺激方案的談判,除此之外還宣布加大發債力度,8月以來多次拍賣創紀錄規模的國債,這短暫推升了美債收益率。

值得注意的是,美國預算赤字已經突破2.8萬億美元,創下歷史新高。

美聯儲:8月公布的會議紀要未暗示聯儲會修改通脹目標和前瞻性指引,然而在兩周后的傑克遜霍爾央行年會上,美聯儲卻宣布實行平均通脹目標制,暗示允許更高通脹的可能。這顯示了美聯儲偏鴿派的轉向。

除了美聯儲,變得更鴿的央行還有英國央行。8月初在決議上,英國央行行長貝利稱暫不考慮負利率。然而,在全球央行年會上,貝利卻突轉口風,稱「可以使用的工具包括負利率」。

④關於油市動態:需求前景蒙陰,颶風、衝突擾亂市場

從油價上看,8月原油市場似乎已經回歸正常化,另外芝商所宣布將把期權定價模型恢復到負油價之前的模式,也暗示油市亂局已經告一段落。

然而,正如第一點提到,海外疫情依然十分嚴峻,為此歐佩克和IEA在月報中均下調了原油需求預期,而沙特時隔5個月也再次「被迫」下調石油售價,可見需求面依然承受壓力。

悲觀的前景還體現在,在8月的歐佩克+JMMC會議上,與會國並沒有作出新決策,但普遍懷著需要加強減產執行的想法,沙特更是表示減產協議可能會延長。

在此之際,關於地緣局勢升級的消息(特別是美伊局勢)和墨西哥灣颶風加劇了油市的不確定性,這些消息暗示供應端受到威脅,在短期內形成利好,但中長期來看卻未必如此。

⑤關於熱股:聚焦這四個公司

蒂克托克:8月14日,美國總統特朗普簽署行政令,要求位元組跳動公司在90天之內出售或剝離該公司在美國的TikTok業務。一時間,關於TikTok的歸屬成為市場熱議話題。目前據悉TikTok仍在與甲骨文和微軟進行談判,但結果還未有定論。

螞蟻集團:目前螞蟻集團已在香港、上海提交IPO上市申請,初步招股書交代螞蟻集團更多盈收、業務和股權架構細節。投行人士預計螞蟻集團最快10月20日前後科創板上市。

特斯拉和蘋果拆股:8月28日美股收盤后,蘋果完成了1:4的股票分拆,特斯拉完成1:5的股票分拆。自兩家公司宣布將要進行拆股以來,蘋果股價已累計上漲了32%,特斯拉漲了57%。8月31日「拆股行情」持續之際,多個熱門交易平台表示出現交易問題,不少用戶抱怨系統宕機、運行緩慢和無法交易。

⑥關於大佬動態

8月巴菲特主要有三大動態:

增持美國銀行股票:自7月20日到8月4日,巴菲特旗下的伯克希爾哈撒在半個月內13次買入美國銀行股票,當前持股規模已經破10億股。

建倉黃金股:13F文件顯示,伯克希爾二季度新建倉巴里克黃金公司(Barrick Gold Corp),共買入了2092萬股,金額為5.64億美元(摺合人民幣為39億)。

收購日本五大貿易公司股份:8月30日,巴菲特宣布收購日本五大貿易公司接近5%的股份。

另外,13F文件顯示,橋水第二季度拋棄債券,加倉了黃金。橋水減持安碩Iboxx20期以上美債ETF、高收益債ETF和投資機公司債ETF,增持了34%的SPDR Gold Trust 黃金ETF。

03 總結

轉眼間「金九銀十」已經敲門。

巨震超200美元,黃金價格大起大落!「金九銀十」真的會出現嗎?

金十vip風險預警報告統計發現,從歷史數據來看,9月黃金表現可期。過去數十年金價走勢顯示,9月是黃金下半年表現最好的月份,平均回報達到1.78%,且上漲概率大於60%。

但今年註定是不平凡的一年,七八月黃金的飆漲會否影響到其接下來的漲勢?美國大選動態、刺激法案、疫苗進展等又會如何影響市場?美聯儲會否在9月的利率會議中祭出進一步行動……這些都是各位交易員在未來一個月要緊密關注的問題。

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