壽險業2月大舉加碼海外股債近750億 反手賣出台股417億元

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金管會統計顯示,壽險業2月大舉加碼海外股債。本報資料照片

金管會在上周甫公布前兩個月獲利大賺529億,繼1月大賺318億之後,2月續賺211億,其中祕訣何在?金管會最新公布的金融三業投資給出答案,根據金管會統計數據設算,有別於銀行、證券業大舉加碼台股,壽險業反向減碼台股417億,實現獲利美化帳面。

值得注意的是,壽險業大手筆加碼國外238億;且相較於壽險業者在1月減碼海外債券等值台幣470億元,全體壽險業者在2月則反賣為買,轉而積極布局海外債券投資,考慮匯率、價格等因素來計算,壽險業者在2月加碼海外債約505億,另外台債部位也有加碼209億,合計國內外債券共加碼714億。

壽險業反手大買美債,主要和聯準會降息時間延後有關,這也使得壽險業者擬繼續布建更多的部位,尤其二月的美債價格下跌3%,更使壽險公司爭取逢低買進的機會加碼。

而在國內外債券投資方面,金管會統計,2月的國內外債券增加1760億,不過,倘若依2月台幣匯率貶值0.88%,以及海外債佔比全體債券部位88%等條件,以及參考Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF這檔美債ETF的價格在2月下跌3.2%的價格波動會反映在海外債的非AC部位(約佔比10%)來計算,則評價損失約在583億,再計入新台幣匯率貶值0.88%帶來匯兌利益的影響,因此,實際上整體壽險業者在2月反賣為買海外債券505億。

在台股方面,據最新統計,雖然壽險業全體國內股票部位增加715億,但若考量加權指數在2月上漲6.02%,則扣掉股票增值部分,實際上壽險業在2月反而是減碼417億。

另一方面,壽險業則反手買進海外的股票。統計顯示,壽險業的國外股票部位帳面價值在2月增加479億,若考量到S&P500指數2月上漲5.17%,則扣掉股票增值之後,二月份壽險業者對國外股票實際上是投資238億,和元月減碼國外股票151億的作法可說有明顯轉變,據悉除了和看好美國的經濟前景有關,也有部分壽險業者加碼陸港股票。

壽險業者除了2月大買海外債券之外,亦仍持續加碼國內的(主要為美債)不停歇,主要為了降避險成本,因此寧可從新台幣ETF切入的方式來加碼海外債,繼1月壽險險的國內債券ETF規模破1兆5千億來到1兆5168億之後,2月再增至1兆5301億,加碼133億元,佔資金運用比重為4.8%。而在現金部位上,由於本月大舉加碼海外股債,也使壽險公司的國內現金部位在2月終結連二升,從1月的3764億元降至3463億,減少超過300億元。


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