王健林與萬達集團，正深陷資產縮水、債務壓頂、訴訟圍堵三重困局，昔日的商業帝國，已走到前所未有的危機邊緣。
業務層面，萬達早已開啟近乎清倉式的“賣賣”，非核心資產幾近出清。萬達電影以44 億元賣給儒意電影，除保留「萬達影城」 品牌外，徹底易主給儒意電影；萬達酒店先是以199.06 億元賣給富力地產，後又將管理權作價24.97 億元轉讓給同程旅遊；13 個文旅項目早年就已轉讓給融創了，至今仍有爭議了。此外，海外資產基本清盤，體育業務大幅收縮，僅賽事業務和寶貝王仍維持一定規模。如今，集團僅剩萬達商管一根「主心骨」：儘管官網顯示其管理著529 座萬達廣場，但萬達只持有40%股權，失去了獨立控制權；自持產權的廣場數量，也從巔峰期的308 座驟減至約200 座，且多數在三線城市，變現困難。
債務端的危機更為嚴峻。標普、惠譽、穆迪等機構計算顯示，萬達總負債高達6,000 億元，而自持萬達廣場價值僅約2,000 億元，早已陷入資不抵債的困境。現金流更是無力回天，年利潤僅50-60 億元，遠不足以覆蓋每年70-130 億元的利息支出，資產變賣回款中，超過60% 都要用於付息，僅30% 能用來償還本金。更致命的是流動性風險，帳面現金僅116-151 億元，而一年內到期債務高達400-439 億元，現金短債比僅0.2-0.4，遠低於1 的安全線，短期償債壓力如懸頂之劍。
訴訟與債務糾紛更是四面開花。近期永輝38.57 億元討債案衝上熱搜，王健林本人被裁定負連帶保證責任；融創95 億元訴訟、蘇寧50.4 億元維權、萬科13.8 億元起訴及股權凍結、銀泰27 億元已裁決+ 43 億元仲裁等案件接連纏身。更不確定的是，在對賭上市協議的約束下，騰訊、京東等投資方雖暫未公開發起維權，但其潛在追索權並未消失，一旦萬達未能兌現上市或業績承諾，隨時可能觸發新的訴訟與仲裁，成為懸在萬達頭頂的又一「達摩克利斯之劍」。
多重壓力疊加之下，萬達的自救之路，早已荊棘密布，步履維艱。
