來源：新浪證券-紅岸工作室
柳葯集團成立於1981年12月23日，於2014年12月4日在上海證券交易所上市，註冊地址和辦公地址均為廣西柳州市。它是廣西領先的醫藥企業，核心業務涵蓋醫藥批發、零售和工業，具備全產業鏈優勢，投資價值顯著。
公司主營業務為醫藥批發、醫藥零售和醫藥工業，所屬申萬行業為醫藥生物 – 醫藥商業 – 醫藥流通，涉及SPD（醫療供應鏈管理）、醫藥電商、SPD概念等板塊。
經營業績：營收行業第11，凈利潤第6
2025年，柳葯集團實現營業收入209.26億元，行業排名11/24，行業第一名上海醫藥為2835.8億元，第二名九州通為1613.9億元，行業平均數為388.49億元，中位數為194.78億元。主營業務中，藥品營收180.48億元，佔比86.24%；醫療器械24.89億元，佔比11.89%；其他2.94億元，佔比1.41%；其他(補充)9531.19萬元，佔比0.46%。凈利潤方面，2025年為7.21億元，行業排名6/24，行業第一名上海醫藥為69.74億元，第二名九州通為24.1億元，行業平均數為6.6億元，中位數為2.06億元。
資產負債率高於同業平均，毛利率低於同業平均
償債能力方面，2025年資產負債率為61.84%，去年同期為62.68%，高於行業平均59.71%。從盈利能力看，2025年毛利率為11.05%，去年同期為11.37%，低於行業平均13.11%。
董事長朱朝陽薪酬97.51萬元，同比增加1.87萬元
控股股東和實際控制人為朱朝陽。朱朝陽擔任董事長兼總裁，1965年9月出生，大專學歷，會計師，身兼廣西政協委員等多項職務。曾任廣西柳州醫藥批發站會計等職，現任廣西柳葯集團董事長、總裁。2025年薪酬為97.51萬，2024年為95.64萬，同比增加1.87萬元。
A股股東戶數較上期減少0.99%
截至2025年12月31日，柳葯集團A股股東戶數為3.01萬，較上期減少0.99%；戶均持有流通A股數量為1.32萬，較上期增加1.00%。截止2026年3月31日，香港中央結算有限公司位居第三大流通股東，持股357.43萬股，相比上期減少171.49萬股。景順長城中證紅利低波動100ETF（515100）位居第八大流通股東，持股234.01萬股，相比上期增加21.45萬股。天弘中證紅利低波動100ETF（159549）位居第九大流通股東，持股201.96萬股，為新進股東。博時中證紅利低波100ETF（159307）位居第十大流通股東，持股183.24萬股，為新進股東。
中郵證券指出，公司2025Q1 – 3批發業務受政策影響營收利潤下滑，但三季度環比逐步恢復，零售和工業板塊穩健增長。員工激勵及員工持股計劃落地，參股海外創新葯企業研發有序推進。預計2025 – 2027年營收分別為211.33、222.21、233.83億元，歸母凈利潤分別為8.28、8.73、9.22億元，維持“買入”評級。 華泰證券指出，9M25工業收入增長、利潤下滑，零售收入穩定增長，批發業務承壓但3Q25收入環比恢復。公司費用率基本平穩，毛利率同比下降，經營性現金流同比改善。三大核心業務全面發展，下調25 – 27年歸母凈利潤預測至7.7/8.0/8.2億元，對應目標價21.70元，維持“買入”評級。
圖：柳葯集團營收及增速
圖：柳葯集團凈利潤及增速
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