豬肉又降價了，豬企的日子又要不好過了。
而昔日的「豬肉白馬股」龍大美食的日子，更是雪上加霜。
5月11日，「豬肉大王」龍大美食的實際控制人戴學斌被刑事拘留，股票遭遇6連跌。
而這位豬肉大佬，還是四川成都的知名房企老闆、資本大佬，2021年公司「藍潤發展」市值過千億，也在這輪週期中轟然倒塌。
儘管龍大公司一再聲明，戴學斌出事不會影響公司經營，但公司去年就淨虧了7個多億，負債將近40億，這樣搖搖欲墜的困境，又能支撐幾時？
過去幾年，總聽到很多人感慨：要是二十多年前，我能抓住房地產的風口就好了。
但看完戴學斌的故事，人們或許才意識到，追風口就像是賭博，風口也許能托起一個人，但如果你不知道風什麼時候停下來，那可能就會被摔得粉碎。
1993年，戴學斌還只是四川達州的一個14歲的中學生，他早早產生了厭學情緒，於是直接離開學校，選擇進入社會打拼。
他並沒有像其他老鄉那樣背起包包去廣東打工，而是留在了老家，在當地一個農貿市場裡討生活。
慢慢地，他靠著倒騰豬肉、糧油等農產品，賺了些錢。
到了1997年，戴學斌靠著結交的人脈，從豬肉販子轉型為包工頭，拿下了達州荷花池市場的項目，賺到了第一桶金，此時他才18歲。
大家都知道，那個年代的建築開發，可不像現在這般正規，這不得不讓人感慨他的眼光和手段。
2007年，年僅28歲的戴學斌，正式成立藍潤。
隨後他將公司總部從四川達州遷到成都，這家從小城市逆流到大城市生長的房企，後面的故事更精彩。
僅僅5年後，藍潤豪擲50億買地，9連拍的大手筆震驚成都樓市，其中還誕生了成都的地王。
這一番操作，大有和萬科、保利比一比的氣勢。
緊接著，藍潤又連拿7塊地，到了2016年，藍潤已經躍進中國民企500強，成為四川知名的房地產公司了。
此時，戴學斌看到另一個更快搞錢的手段──收購上市公司，讓錢生錢。
2018年，他借了32億收購了山東龍大美食29.9%的股權。
龍大是山東成立近40年的老生豬養殖、屠宰、加工企業，肯德基、海底撈都是他的客戶。
2021年，戴學斌以125億元身家登上胡潤全球富豪榜，也是他的人生巔峰。
只可惜，近幾年，豬價就和房地產一起，走向了下坡路。
由於他一直都是藉別人的錢，做自己的生意。
當土地、房產、上市公司的股權價值下跌，那借款人就會要求增加抵押物，或直接事先要求你還款。
顯然他沒錢還了。
2026年4月24日，戴學斌持有的龍大美食股份被司法強制賣出1000萬股，剩下的85%也是處於抵押凍結狀態，也就是說看著光鮮，扒開財報一看，基本上沒什麼值錢的東西了。
5月11日，戴學斌就被刑事拘留了。
從2021年125億元身家登上胡潤富豪榜，到如今被刑拘，戴學斌僅花了不到5年。
追逐風口的人，也許他能連贏99次，但只需要賭輸一次，就全都輸光了，而且遭殃的，往往還不止他一個人。
戴學斌的產業版圖橫跨地產、醫療、煤炭、水泥、豬肉，看起來是多元化佈局，應該挺抗風險的，但其實都是同一類。
無論他是賣房子還是豬肉水泥煤炭，市價是多少，就是多少，你想提價根本賣不出去。
你的商品別人也都在賣，同質化太嚴重了。
這種商業模式有個特點，進入門檻低，行情好大家一起賺，行情不好，大家一起完蛋。
現在的豬肉龍頭牧原，仍然還是賣一頭虧一頭，其他豬企虧得更多。
這些產業賺得慢，利潤薄，戴學斌可能也是看上了恆大的「高槓桿」發展。
於是，他也走上了借錢上槓桿快速賺錢的路。
因此，他後來的房地產和豬肉生意，賺的根本不是賣東西的錢，而是在做金融套利。
一般人理解的生意是，賣一頭豬，存了100塊，一直賣，等到攢夠了錢，再去開第二家豬肉鋪。
但是這太慢了。
戴學斌玩的是高槓桿的遊戲，他先是自己借錢買一塊地，等房價地價漲了，就抵押給銀行。
拿到錢，他就再去買地，等地價又漲了，他就再重新抵押給銀行，貸出來更多錢，繼續去買下一塊地。
說到底，戴學斌從頭到尾，都在用別人的錢賺錢。
這個模式有一個致命的地方。
如果資產不停漲價、銀行願意繼續借錢，他就是手握無數土地的富豪，一旦其中一個斷了，整個鏈就會立刻塌掉。
最後，他做的是3年5載收不回成本的慢生意，借的卻是第二年就要還的快錢，但是你想想，他怎麼可能還得上？
戴學斌的龍大美食，2026年第一季末，現金不足2.3億，1年內要還的錢，卻超過了30億。
他的龍大美食，從養一頭豬到出欄，至少也要一年，如果算上他在四川新建預製菜工廠，那可能3—5年才能盈利。
他的藍潤地產，從拿到地到蓋好房子賣出去，起碼要3—5年收回本金。
但是藉款又得年年還，那戴學斌只有不停地買新資產，然後抵押貸款，不能停。
只要有任何一天他借不到新錢，整個鏈條就斷了。
而2021年後，房地產的三道紅線政策下來，銀行不敢給房企隨便放貸了；豬價持續下跌，龍大美食虧損，股票跌，企業不值錢了；
戴學斌的公司就進入了死亡螺旋。
這場悲劇是因為戴學斌選擇了一個只有不停借錢，才能做下去的模式。而房地產上行給了他公司可以不賺錢，只要來回倒騰就能賺錢的錯覺。
戴學斌雖然被抓了，但是無數人卻因為他深陷泥潭。
戴學斌在幾年前控股的那家上市公司——龍大美食，也曾是當地人心中的白馬股。
龍大美食是個已經成立了將近40年的山東本土豬肉企業，最早的時候是專門往日本出口生豬的。
國內的消費起來了之後，他們又專門供應餐飲企業。
我們熟知的肯德基麥當勞海底撈都從他這兒買豬肉。
龍大也生產香腸，在山東本地是挺受喜歡和信賴的，所以有很多的本地投資者購買了他們的股票。
就是這樣一家本本分分的豬肉企業，順利度過了多次的豬肉週期。
如今卻在戴學斌的控股下，連續4年財報造假，甚至把前一年的虧損用會計手法調成了盈利，給很多投資者帶來了極大的損失。
會計上的舞弊，也可以看到東大美食內部的管理混亂，他們肯定也實在沒辦法了，只能明目張膽美化眾多投資者盯著的財報，能拖延多久是多久。
這很明顯是因為戴學斌很早之前，就把公司股權抵押了，甚至有可能從上市公司抽血，把賺的錢拿去彌補四川那邊藍潤的貸款虧空。
關於龍大美食的財報問題，投資者已經發起了訴訟。
但現實卻依然很殘酷，因為龍大的帳上不僅沒錢，還倒欠了30多億，就算投資者告贏了，誰也不知道它會拿什麼賠償。
戴學斌坑的不只有投資者，還有借錢給他的機構和個人。
給他63.5億資金的安信信託掌門人高天國，早就在2020年因為信託爆雷被拘留。
而這些信託背後的投資人，也很難全都拿回本金了。
除此之外，藍潤在成都的多個樓盤，從2021年起，就陸續傳出停工、摘名的消息，最後就是留下了一大批沒拿到房子的普通人。
如果光看債務的話，可以上網查到截止到今年4月份，戴學斌旗下的控股公司，有8起被執行案件，總金額高達108億，這還不包括藍潤集團的21億欠款。
這背後無數的移工、工程承包商、建材供應商還有銀行，都在排隊等著戴學斌還錢，可他們還能等得到嗎？
巴菲特曾說過，當潮水退去時，才知道誰在裸泳。
戴學斌的故事更加殘酷，潮水退去，他不僅在裸泳，還拉著無數人一起溺水。
參考資料：
1.深藍財經：《「達州幫」大佬，戴學斌被刑拘！繫藍潤發展、ST龍大實控人》
2.鳳凰網：《突發！百強房企老闆被懲罰知名商幫巨震》
3.每日經濟新聞：《47歲資本大佬戴學斌，涉嫌刑事犯罪被拘！旗下藍潤系曾坐擁超千億元資產，知情人：去年就已有風聲》
4.中國新聞周刊：《資本大佬戴學斌被懲罰》
作者：白真誠
編輯：柳葉叨叨
