中國城市在全球房價負擔榜上的位置，比許多人想像的更靠前。
2025年全球房價收入比的排行中，深圳以26倍的房價收入比位居第一。這意味著一個深圳家庭不吃不喝需要26年才能買得起一間套房。北京以22倍緊隨其後，中國城市佔五個席位——深圳、北京、香港、上海、廣州，呈現出一種令人窒息的密度。
房價收入比用城市住宅均價除以家庭年均可支配收入，算出一個家庭理論上需要多少年才能全額買房。這個數字越高，代表一般人的購屋壓力越大。國際公認的合理區間是3到6倍，超過10倍就進入”嚴重不可負擔”區間。而深圳的26倍，幾乎是這個上限的4倍多。更值得關注的是廣州也達到了14倍，與香港的16.7倍、上海的21倍共同構成了一張長三角-珠三角的高房價走廊。
把目光投向海外，排名第三的溫哥華房價收入比為11.8倍。作為加拿大西岸的核心城市，溫哥華長期受海外資本湧入的影響，房價與本地居民收入的脫節已經是老生常談的話題。洛杉磯10.9倍、墨爾本9.8倍、舊金山9.4倍——這些全球知名的科技和移民目的地在房價可負擔性上也普遍亮起了紅燈。雪梨13.8倍和奧克蘭8.2倍的排名則揭示了一個更大的圖景：英語國家的核心城市幾乎無一倖免，全都在承受遠超合理水平的房價壓力。
但這張榜單最值得深思的並非誰是第一，而是一個被反覆驗證的規律：房價收入比最高的城市，恰恰是全球資本、人才和產業最集聚的地方。深圳是中國的科技硬體之都，北京是政治與網路雙中心，香港是亞洲金融樞紐，上海是全產業鏈的超級城市。溫哥華、洛杉磯、舊金山也是如此。人們湧入這些城市不是衝著便宜的房價，而是衝著機會密度——這構成了一個殘酷的雙向鎖定：越是機會多的城市，房價越貴；房價越貴，留下的人越必須是高收入群體，從而進一步推高城市的產業溢價和房產溢價。但中國深圳、上海、北京一騎絕塵，超過其他國家如此之多，裡面還有多少泡沫？
