今年開年，關於應該買房還是炒股，市場出現爭論，有觀點提出抄底房子，看空股市和黃金。我認為這個觀點是錯的，和而不同。
我在十年前建立了房地產分析框架“長期看人口、中期看土地、短期看金融”，成為行業標準分析框架。在2015年預測“一線房價翻一倍”，2020年預測“房地產將出現歷史性大頂”。
我在房地產領域的關鍵預測至今無一失手。
這次房地產市場的調整，不是短周期調整，是長周期調整，這是問題的關鍵。
對於一味看多房子的觀點，我問兩個問題就可以證偽。
1、房地產長期看人口，2025年全國人口比上年減少339萬人，全年出生人口792萬人，創歷史新低。在老齡化、少子化、人口減少的背景下，房市怎麼重新回到過去？
2、國家的戰略是引導資金流入資本市場，支持新基建、新質生產力的發展，打造中國經濟新引擎。國家會允許再爆炒房價嗎？現在提法是“促進止跌回穩”，不是讓大家重新去炒房。
做投資這件事，我不相信勤奮，我只相信做對的事情，趨勢決定一切，選擇優於努力。
最近很多同學跟我說，2021年聽我的建議賣了房子、買黃金，2024年買科技股，現在開心的不得了，我也為他高興。如果你聽了網上錯誤的觀點，過去一年多炒房，不僅可能虧掉首付，還錯過了黃金和股市的史詩級行情。這就是知識創造財富、趨勢決定一切的力量。
對於房價何時上漲，大家還需要點耐心，未來隨着人口往都市圈流入，房市將呈二八分化，人口流入的核心區域將在未來兩三年觸底，但是人口流出地區將面臨漫長陰跌。何時可以買房，根據我的分析框架，未來會跟大家提醒。
對於股市走勢，我在2024年9月市場悲觀時提出“信心牛，這輪牛市的本質邏輯是三大驅動力：宏觀放鬆周期，AI引領科技革命，流動性充裕資產荒，政策牛+科技牛+水牛。這一輪股市牛市的使命，就是引導資金流入股市，發展新質生產力，助力大國博弈。
2026年將發生五件大事：全球大降息、AI超級應用大爆發、人工智慧中國力量崛起、地緣動蕩加大、樓市二八分化。看懂這五大趨勢，你就知道未來機會在哪。
這次從國際消費電子展和矽谷回來，我感到AI不是風口，是海嘯，這是一輪新康波周期，人生髮財靠康波。
建議擁抱康波周期，不要做老登。慢牛，老登負責慢，小登負責牛。
實習編輯:金怡杉 | 審核:李震 | 監審:古箏
（來源：澤平宏觀）
