走出投資的困境


#怎麼才能走出困境#

在投資市場,我們經常能夠聽到,有投資朋友說:「我要在買入前,選擇一家自己非常看好的公司,並打算長期持有,讓自己的收益,綻放出時間的玫瑰,享受複利的魔力。」

當然,這種以長期持有的方式,來獲取公司成長收益為目標的投資理念,是非常適合普通投資者的。

可是,我們也經常看到另一種現象相伴而生,就是當其買入的成本,被市場先生擊穿其成本線達-30%以上時,你又常常能夠聽見他說:「企業已經變差了,價格一直在下跌,自己虧損好多,有些扛不住了,想換一家更好的企業等等想法。」

當然了,如果你買入時的投資邏輯確實真的發生了巨大變化,企業的生意模式已經發生了不可逆的改變,影響到了其未來的經營業績,那這種果斷斬倉是英明的。

這種情況在技術疊代變化快的行業經常發生,比如黑電的電視機,屬於半導體產品,每18個月就會發生一次大的技術變革,剛剛建立的技術壁壘很容易就被競爭對手領先並碾壓。

可是,如果企業的生意模式並沒有發生本質的變化,而僅僅是因為估值高或者市場整體走熊等因素觸發的市場波動,帶來的投資浮虧,則更多是個人的投資心境不成熟所致。

那麼,在面對股價持續在自己的成本之下運行,給人一種望不到盡頭的感覺時,我們該如何從這種投資困境中走出來,迎接光明。

換句話說就是,我們如何做才能夠在股價綿綿陰跌時心靜如水、泰然自若並堅定自己的信仰。

最簡單的一種方式,就是回顧股價的歷史情況,看看其年下跌週期以及最大下跌幅度是多少,尋找一種淺層的心理支撐。

當然,這種表面的功夫治標不治本。

這種方式並不能決定這一次能否會突破極限低位,有時候太過於依賴過去,往往會在其歷史極限低位被這一次擊漏後,對心理反而會加重打擊感。

本質的思維還是再一次權衡選品、擇時、期限三因子的利弊。

選品:它的生意模式是否還可持續發展,換句話說就是其護城河變沒變,未來的發展空間是否還足夠的大。

擇時:基於公司的基本面的研究與分析,判斷出其合理估值是多少,以及你買入時的估值與合理估值之間的關係。

更重要的是看當下的估值與合理估值的關係,來研判當前的位置是性價比更高了,還是危險更大了,以踐行自己基於安全邊際的原則,越跌越買。

期限:這一點其實非常重要,你的資金期限直接決定了你的持有心態,如果你的投資理念是「用閒錢擁抱優秀企業」,那麼在選品、擇時考量後,你可以完全忽視市場先生短期的無厘頭波動,因為從長期來看,優秀企業的股價一定是隨著可持續發展的生意模式螺旋式迭創新高。

巴菲特說過:「如果你不能接受股價擊穿你的成本線達-50%以上,還不能從容不迫地踐行自己的投資策略,那麼你就根本不適合做投資這一行當。」

有了投資體系上的基本認知之後,其實正確面對股價波動所帶來的心理波動,也是一種投資能力的體現,是每個成熟的投資人都必須經歷的人性考驗。

其實,面對投資困境時的心理難熬狀態,並沒有數量化的線性思維可以簡單的算一算就能夠化解心中的鬱悶,因為這個市場極度瘋狂地上漲以及毫不留情地下跌,都沒有任何規律可言。

可是,不得不說,確實有一些自然現象可以藉鑑,幫助自己在面對投資困境時,化解心中的鬱悶,並堅定自己持有的信仰。

比如:荷花定律。

在一個荷花池中,第一天開的荷花只是很少的一部分,第二天開放的數量是第一天的兩倍,之後的每一天,荷花都會以前一天兩倍的數量開放……。

假設到第30天荷花就開滿了整個池塘,那麼,請問:第幾天池塘中的荷花開了一半?

是第15天嗎?

錯錯錯!

答案是第29天。

這就是著名的荷花定律

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