再次出手!國泰君安擬出資18億受讓華安基金15%股權


自今年3月獲得華安基金8%股權後,國泰君安將再次出手,拿下華安基金15%的股權,意欲加碼資管業務佈局。

10月8日晚間,國泰君安發佈公告稱,公司擬受讓上海上國投資產管理有限公司(下稱「上國投資管」)所持有的華安基金管理有限公司15%股權。交易完成後,公司持有華安基金的股權比例將由28%提高至43%,上國投資管持有華安基金的股權比例將由20%下降至5%。

財富管理轉型大背景下,頭部券商國泰君安一直持續佈局公募基金業務。除了多次加大對華安基金的股權投資,全資子公司國泰君安資管也在去年底率先獲得公募牌照。

出資18億元持有比例提高至43%

國泰君安發佈公告稱,公司擬受讓上國投資管所持有的華安基金15%股權,交易價格以經有權的國資監管機構備案確認的評估結果為基礎確定,不超過18.12億元;上國投資管是國泰君安實際控制人上海國際集團有限公司的控股子公司,本次交易構成關聯交易。

按照交易價格上限估算,華安基金整體估值則可能達到120.8億元。

本次交易後,國泰君安持有華安基金股權比例將由28%提高至43%,上國投資管持有華安基金的股權比例則由20%下降至5%。具體來看,國泰君安、上國投資管、上海工業投資(集團)有限公司、國泰君安投資管理股份有限公司、上海錦江國際投資管理有限公司分別持有華安基金43%股權、5%股權、20%股權、20%股權、12%股權。

對於本次交易目的,國泰君安公告表示,通過提升公司對華安基金的持股比例,有利於補齊公司公募基金業務佈局短板,提升公司核心競爭力;有利於強化公司與華安基金的協同效應,助推華安基金的經營業績和綜合實力再上新台階;有利於落實上海國企改革精神,提升公司服務上海國際金融中心建設和全球資產管理中心建設的綜合能力。

公開資料顯示,華安基金成立於1998年6月,是國內按照規範化要求成立的首批十家基金管理公司之一。根據最近五年的基金公司業績排名,華安基金以148.26%的收益率在行業內中排名第11位。

多次出手「緊盯」華安基金

值得注意的是,本次對華安基金的股權增持是國泰君安時隔七個月的第二次出手,而國泰君安最早收購華安基金股權則始於2014年。

儘管持股比例不斷提升,但國泰君安卻並非華安基金的初始股東,國泰君安收購華安基金股權始於2014年。

2014年10月14日,國泰君安發佈公告稱,為優化資產管理業務佈局,國泰君安全資子公司國泰君安創新投資有限公司(簡稱「國泰君安創新投資」)於2014年4月9日通過上海聯合產權交易所摘牌受讓華安基金20%股權,並與轉讓方上海電氣(集團)總公司簽署了產權交易合同。

但受制於「一參一控」影響,國泰君安在當時依舊控股國聯安基金,該筆交易一直未進入最終支付階段。在2015年9月和2017年1月,國泰君安創新投資曾先後兩次向上海電氣追加支付,合計約5000萬元。

2017年4月,國泰君安將國聯安51%股權轉讓給太平洋資產,正式為控股華安基金做好準備。隨後,證監會核准上海電氣將持有的華安基金20%股權轉讓給國泰君安創新投資,華安基金也在2017年10月中旬完成股權變更。

2018年12月,國泰君安創新投資將所持華安基金的20%股權轉讓給國泰君安,國泰君安正式直接持有華安基金股份。

2021年3月9日,華安基金髮布關於公司股東變更的公告。公告顯示,根據華安基金股東會第六十六次會議決議及中國證券監督管理委員會證監許可核准,本公司股東上海錦江國際投資管理有限公司將其持有的本公司8%的股權轉讓給國泰君安。

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股權轉讓之後,國泰君安證券持有的股權比例由20%上升至28%,由原來的並列第一大股東成為華安基金的第一大股東,上海錦江國際投資管理有限公司投資持股比例下降至12%。

雙管齊下

已擁有兩大公募業務子公司

除母公司控股華安基金,國泰君安的全資子公司——國泰君安資管也已經獲得公募基金牌照,積極佈局公募產品線。

截至目前,國泰君安在財富管理業務方面已經擁有兩大從事公募業務的子公司,一家是華安基金,另一家是向公募轉型的國泰君安資管。

2020年7月末,證監會發佈公告,允許同一主體同時控制一家基金公司和一家公募持牌機構,國泰君安資管在同年8月就遞交開展公募基金業務資格申請,成為限制放寬後首家申請公募牌照的機構。

2020年12月30日,證監會發佈公告,核准國泰君安資管公募牌照資格。從遞交資料到正式獲批,國泰君安資管僅用了5個月時間。

未來華安基金與國君資管將如何競合?

根據國泰君安2021年半年報,國君資管2021年上半年的總資產為79.77億元,實現營業收入12.01億元,凈利潤3.78億元。華安基金2021年上半年總資產為55.67億元,實現營業收入17.26億元,凈利潤4.50億元。

在管理資金規模方面,截至2021年6月底,國君資管總管理規模為4580億元,較上年末減少12.9%。其中,主動管理資產規模3476億元,較上年末減少4.0%。

而華安基金在資金管理規模方面則有所提升。截至2021年6月底,華安基金資產管理規模為5751億元。其中,公募規模5257億元,較上年末增長11.8%;非貨幣公募基金管理規模2979億元,較上年末增長7.9%。

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